Record Detail

"Penel i t i an i ni merupakan j eni s penel i t i an asosi at i f dimana penel i t i an i ni
bermaksud untuk mengetahui keseimbangan antara vari abel makro ekonomi
dengan returnIndeks HargaSaham Gabunganbaik dal amjangkapanjang maupun
jangka pendek peri ode Januari 2003 sampai denganOktober 2008 (70observasi).
Dalam penel i t i an i ni , hi potesi s y ang di aj ukan y ai tu terdapat keseimbangan antara
variabel makro ekonomi dan return IHSG bai k dal am j angka panj ang maupun
jangka pendek dimana apabi l a suku bunga deposi to mengal ami penurunan
(kenaikan); suku bunga Sert i f i kat Bank Indonesi a menurun (meni ngkat); j uml ah
uang y angberedar menurun (meni ngkat); ni l ai tukar rupi ahterhadapdolarAmerika
terapresiasi (terdepresi asi ); dan t i ngkat i nf l asi menurun (meni ngkat) maka akan
berdampak pada kenai kan (penurunan) return IHSG. Popul asi dari penel i t i an i ni
adalah sel uruh vari abel y ang ada dal am makro ekonomi dan return IHSG dan
sampel y ang di gunakan dal am penel i t i an i ni adal ah bunga deposi to satu bul an
(DEPO), Sert i f i kat Bank Indonesi a (SBI), j uml ah uangberedar (M1), ni l ai tukar
rupi ah terhadap dol ar Ameri ka Seri kat (KURS), t i ngkat i nf l asi (INF) dan return
IHSG (RIHSG ) peri ode pengamatan bul an Januari 2003 sampai Oktober 2008.
Metode pengumpul an data y ang di gunakan adal ah dengan menggunakan tekni k
observasi atau pengamatan dari bul an Januari 2003 sampaiOktober 2008. Dal am
penel i t i an i ni , prosedur pengol ahan data di l akukan pertama kal i dengan menguj i
stasi oneri tas data dengan menggunakan uj i akar uni t Augmented Dickey Fuller
(ADF). Setel ah i tu, penguj i an panj ang l ag mel al ui pendekatan AkaikeInformation
Criterion (AIC). Sel anj utny a, uj i koi ntegrasi dengan menggunakan metode Engl e-Granger Agumented Dickey Fuller (ADF) di l akukan guna mengetahui
keseimbangan antara vari abel makro ekonomi dan return IHSG dal am j angka
panjang. Terakhi r, untuk mengetahui ada t i dakny a keseimbangan antara vari abel
makro ekonomi dan return IHSG dal am j angka pendek, penguj i an di l akukan
dengan menggunakan metode ErrorCorrection Mechanism (ECM). Dari hasi l
anal i si s tersebut dapat di ambi l kesimpul an sebagai beri kut : (a) tidak terdapat
hubungan atau keseimbangan j angka panj ang pada penguj i an dengan data awal
(level) sebab μ t tidak stasi oner karena ni l ai ADF(-2,259342) dari ni l ai resi du
dengan panjang l agsebesar 2 memi l i ki besaran y ang l ebi hbesar dari ni l ai kri t i sny a
y angsebesar 1%(-4,100935), 5% (-3,478305) dan10% (-3,166788); (b) terdapat
hubungan atau keseimbangan j angka panj ang pada penguj i an dengan data
pembedaan pertama (first dif ference) sebab μ t stasioner karena ni l ai ADF (-10,21671) dari ni l ai resi du dengan panj ang l ag sebesar 1 memi l i ki besaran y ang
l ebi h keci l dari ni l ai kri t i sny a y angsebesar 1%(-4,100935), 5%(-3,478305) dan
10%(-3,166788); (c) antara vari abel makro ekonomi dan return IHSG memi l i ki
keseimbangan jangka pendeksebab koef i si en μ t-1 si gni f i kansecara stast i st i k. Hal i ni
dapat terl i hat dari ni l ai probabilitas μ t-1 y ang l ebi h keci l dari ni l ai alpha sebesar1%,
5% dan 10%; (d) hany a ni l ai tukar rupi ah terhadap dol ar Ameri ka saj a y ang
mampu mempredi ksi return IHSG. Vari abel makro ekonomi l ai n y ai tu, vari abel
suku bungadeposito satu bul an, suku bunga SBI, j uml ah uang y angberedar(M1)
dan t i ngkat i nf l asi t i dak memi l i ki pengaruh terhadap return IHSG. Dengan kata
l ai n, perubahan atas penurunan dan kenai kan return IHSG l ebi h bany ak
dipengaruhi oleh depresiasi dan apresiasi nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika."